Kontroversen över alternativutgifter. Frågan om huruvida kostnadsalternativen har varit eller inte har funnits så länge som företag har använt alternativ som en form av ersättning. Men debatten uppvärmdes verkligen i kölvattnet av dotcom-bysten. Denna artikel kommer att se på Debatten och föreslå en lösning Innan vi diskuterar debatten måste vi granska vilka alternativ som är och varför de används som ersättningsform. För att lära sig mer om debatten om optionsutbetalningar, se Kontroversen om optionskompensationer. Varför alternativ används Som kompensation Att använda alternativ istället för kontant för att betala anställda är ett försök att bättre anpassa chefernas intressen till aktieägarna. Med alternativen ska man förhindra att ledningen maximerar kortfristiga vinster på bekostnad av den långsiktiga överlevnaden av de Företag Om det exekutiva bonusprogrammet uteslutande består av givande förvaltning för att maximera kortsiktiga vinstmål, finns det inget incitament för ledningen att investera i Forskningsutveckling RD eller investeringar som krävs för att hålla företaget konkurrenskraftigt på lång sikt. Förvaltningen frestas att skjuta upp dessa kostnader för att hjälpa dem att göra sina kvartalsvisa vinstmål. Utan nödvändig investering i RD och kapitaltäckning kan ett bolag så småningom förlora sina konkurrensfördelar Och bli en förlorare Som en följd får cheferna fortfarande sin bonuslön trots att bolagets aktie faller. Det är klart att denna typ av bonusprogram inte är i bästa intresse för aktieägarna som investerat i bolaget för långfristig kapital Uppskattning Att använda alternativ istället för kontanter ska uppmuntra cheferna att arbeta så att företaget uppnår långsiktig vinsttillväxt, vilket i sin tur bör maximera värdet av sina egna aktieoptioner. Hur alternativen blev Headline News Före 1990 var debatten Över huruvida alternativen ska kostnadsföras på resultaträkningen var begränsad till akademiska diskussioner av två huvudskäl, begränsad användning Och svårigheten att förstå hur alternativen värderas Alternativutmärkelser var begränsade till C-nivå VD CFO COO etc ledande befattningshavare eftersom dessa var de personer som fattar beslut om beslutsfattande för aktieägarna. Det relativt lilla antalet personer i sådana program Minimerade storleken på inverkan på resultaträkningen som också minimerade debattens uppfattade betydelse. Den andra anledningen till att det var en begränsad debatt är att det krävs att man vet hur esoteriska matematiska modeller värderade alternativ. Alternativ prissättningsmodeller kräver många antaganden, som alla kan förändras över tiden På grund av deras komplexitet och höga variationer kan alternativen inte förklaras tillräckligt i en 15-sekunders ljudbit som är obligatorisk för stora nyhetsföretag. Redovisningsstandarderna anger inte vilken alternativprissättningsmodell som ska användas, men den mest använda är den svarta - Scholes options-pricing model Dra nytta av aktierörelser genom att lära känna dessa derivat. Förstå Alternativ Prici Ng. Allt förändrats i mitten av 1990-talet. Användningen av alternativ exploderade som alla typer av företag började använda dem som ett sätt att finansiera tillväxt. Dotcomsna var de mest våldsamma användarnas missbrukare. De använde alternativ för att betala anställda, leverantörer och hyresvärdar. Dotcom-arbetare såldes Deras själar för alternativ som de arbetade slavtimmar med förväntan att göra sina förmögenheter när deras arbetsgivare blev ett offentligt handlat företag Alternativ användning spred sig till icke-tekniska företag eftersom de var tvungna att använda alternativ för att anställa den talang de önskade Slutligen alternativ Blev en nödvändig del av ett ersättningspaket för arbetstagare. Vid slutet av 1990-talet verkade det som om alla hade alternativ Men debatten förblev akademisk så länge som alla tjänade pengar. De komplicerade värderingsmodellerna behöll affärsmedierna i sjön. Sedan förändrades allt igen. Dotcom-kraschhäxjakten gjorde debattrubriken nyheter Det faktum att miljontals arbetare lida inte bara av arbetslöshet utan också värdelösa alternativ var brett Sändning Mediafokus intensifierades med upptäckten av skillnaden mellan executive optionsplaner och de som erbjöds till rang och fil C-nivå planer blev ofta prissatta, vilket låter verkställande direktörer av krok för att fatta dåliga beslut och tydligen tillät dem mer frihet att Sälja Planerna som beviljats andra anställda kom inte med dessa privilegier. Denna ojämlika behandling gav goda ljudbitar för kvällsnyheterna och debatten tog centrum. Impacten på EPS driver debatten Både tekniska och icke-tekniska företag har alltmer använt alternativ istället Av kontanter för att betala anställda Utgiftsoptioner påverkar väsentligt EPS på två sätt Först, från och med 2006, ökar det utgifterna eftersom GAAP kräver aktieoptioner som ska kostnadsföras. För det andra minskar skatterna eftersom företag får dra av denna kostnad för skattemässiga ändamål som faktiskt kan vara Högre än beloppet på böckerna Läs mer i vår personaloptionshandledning. Debattcentren om alternativets värde Debatten över w Hether eller inte att bekosta optionscentra på deras värde. Grundläggande bokföring kräver att kostnaderna matchas med de intäkter de genererar. Ingen argumenterar med teorin om att alternativ, om de ingår i ersättning, borde kostnadsföras när de tjänas av anställda. Men hur man bestämmer Värdet som ska kostnadsföras är öppet för debatt. Kärnan i debatten är två frågor verkligt värde och timing Huvudvärdesargumentet är att eftersom alternativ är svåra att värdera bör de inte kostnadsföras. De många och ständigt föränderliga antagandena i Modeller ger inte fasta värden som kan kostnadsföras. Det hävdas att användandet av ständigt föränderliga siffror för att representera en kostnad skulle resultera i en marknadskurs som skulle försvåra förödelse med EPS och bara förvirra investerare Obs! Denna artikel fokuserar på verkligt värde Värderingsdebatten hör också om huruvida det ska användas inneboende eller verkligt värde. Den andra delen av argumentet mot expenseringsalternativen ser på svårigheten att d Etermining när värdet faktiskt tas emot av de anställda vid den tidpunkt då den ges tilldelad eller vid den tidpunkt då den används utövad Om du idag har rätt att betala 10 för en 12 aktie men inte faktiskt får det värdet genom att utnyttja alternativet Fram till en senare period, när tar företaget faktiskt ut? När det gav dig rätt, eller när det var nödvändigt att betala? För mer, läs en ny strategi för aktiekompensation. Det här är svåra frågor, och debatten kommer att fortsätta som Politiker försöker förstå problemen med problemen, samtidigt som de ser till att de skapar bra rubriker för sina omvalskampanjer. Att eliminera alternativ och direkt tilldela aktier kan lösa allt. Detta skulle eliminera värdedebatten och göra ett bättre jobb för att anpassa ledningsintressen till de Gemensamma aktieägare Eftersom optioner inte är aktier och kan omprövas om det behövs har de gjort mer för att locka cheferna att spela än att tänka som aktieägare. Bottom Line The Aktuella debattmoln är huvudfrågan på hur man gör cheferna mer ansvariga för sina beslut. Genom att använda aktieutmärkelser istället för alternativ skulle man eliminera möjligheten för chefer att spela och senare återprisa alternativen och det skulle ge ett solidt pris för att bekosta kostnaden för Aktierna på prisdagen Det skulle också göra det enklare för investerare att förstå effekterna på både nettoresultatet och utestående aktier. För att lära dig mer, se Risken för alternativ Backdating Den verkliga kostnaden för aktieoptioner. En undersökning som gjorts av Förenta staternas presidium för arbetsstatistik för att hjälpa till att mäta lediga platser. Det samlar in uppgifter från arbetsgivare. Det högsta beloppet av pengar som USA kan låna Skuldloft skapades enligt Second Liberty Bond Act. Räntan vid vilken ett förvaltningsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk åtgärd av spridning av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen Uppmuntras. En amerikansk kongress godkändes 1933 som Banking Act, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektor. US Bureau of Labor. Expensing Employee Aktieoptionerna är bättre. För 2006 krävdes inte att företagen skulle bekosta bidrag av personaloptioner alls. Utfärdad enligt Redovisningsstandard 123R kräver nu att företagen beräknar ett teckningsoption s verkligt värde vid tidpunkten för beviljandet. Detta värde beräknas med hjälp av teoretiska prissättningsmodeller som är utformade för att värdera börshandlade optioner. Efter att ha gjort rimligt justerade antaganden för att införliva skillnaderna mellan börshandlade alternativ Och personaloptioner används samma modeller för ESO. De verkliga värdena för ESO: erna på det datum de beviljas till ledande befattningshavare och anställda kostnadsförs sedan mot intäkter när optionerna väger sig till bidragsmottagarna. För bakgrundsvisning, se vår Medarbetare Teckningsoptionerna. Levin-McCain-försöket 2009 Senators Carl Levin och John McCain presenterade en proposition, de slutande överdrivna företagsavdrag för aktieoptionslagen, S 1491. Räkningen var resultatet av en utredning som genomfördes av den permanenta underkommittén för undersökningar, Ledd av Levin, i de olika boknings - och skatterapporteringskraven för verkställande aktieoptioner Som namnet antyder är syftet med propositionen att minska överdrivna skatteavdrag till företag för de utgifter som betalas till chefer och anställda för deras personaloptionsbidrag. Att eliminera obefogat och överdriven aktieoptionsavdrag skulle sannolikt producera så mycket som 5 till 10 miljarder årligen , Och kanske så mycket som 15 miljarder, i ytterligare företagsskatteintäkter som vi inte har råd att förlora, säger Levin. Men det finns ett bättre sätt att bekosta personaloptioner för att uppnå de uttryckta föremålen för propositionen. Relationer Det finns mycket diskussion Dessa dagar om missbruk av aktiekompensation, särskilt personaloptioner och hybrider som kontantavräknade optioner SAR osv. En del förespråkar idén om att de faktiska utgifterna för inkomstskatt inte är större än de utgifter som tas ut mot intäkter. Detta är vad Levin McCain Räkningen handlade om. Några hävdar också att det borde vara en kostnad mot intäkter och skatter i de första åren som börjar omedelbart Efter beviljandet, oavsett om ESO: erna senare utövas eller inte. För att lära dig mer, se Få ut det mesta av personaloptioner. Här är lösningen. Först ange målen. För att göra det belopp som kostnadsförs mot intäkter lika med beloppet Kostnadsförts mot inkomst i skattemässig mening dvs. under livslängden för eventuella alternativ från stipendagen till övning eller förverkande eller upphörande. Beräkna utgifter för vinst och utgifter för inkomst för skatter vid beviljande dag och inte vänta på utövandet av optionerna. Detta skulle göra Ansvarsskyldighet som företaget förutsätter genom att bevilja ESO: s avdragsberättigande mot intjäning och skatter vid den tid skulden antas, dvs på bidragsdagen. Om ersättningsintäkten uppkommer till bidragsmottagarna vid övning som det är idag utan förändring. Skapa en standard transparent metod för Hantera optionsbidrag för vinst och skatt. För att få en enhetlig metod för att beräkna de verkliga värdena vid bidrag. Detta kan göras genom att beräkna värdet på ESO S på dagen för beviljande och kostnadsfört den mot inkomst och inkomstskatt på dagen för beviljandet. Men om alternativen senare utövas, så är det inneboende värdet dvs skillnaden mellan lösenpriset och börskursen på dagen för Övning blir den sista kostnaden mot intäkter och skatter Eventuella belopp utgiftsbelopp som var större än det inneboende värdet vid övning sänks till eget värde. Eventuella belopp utgiftsbelopp som var mindre än det inneboende värdet vid övning kommer att höjas till Det inneboende värdet. När alternativen förverkas eller alternativen upphör att gälla utgår pengarna på det kostnadsförda värdet vid beviljande och det kommer inte att vara någon kostnad mot inkomst eller inkomstskatt för dessa alternativ. Detta kan uppnås på följande sätt Använd den svarta Scholes-modellen för att beräkna det verkliga värdet av optionerna vid bidragsdagar med ett förväntat utgångsdatum på fyra år från bidragsdagen och en volatilitet som är lika med den genomsnittliga volatiliteten De senaste 12 månaderna Den antagna räntan är vad som helst på ränta på fyraåriga statsobligationer och den antagna utdelningen är det belopp som för närvarande betalas av företaget. För att lära sig mer, se ESOs Använda Black-Scholes-modellen. Det borde vara nej Diskretion i antagandena och metoden som används för att beräkna det verkliga värdet. Antagandena ska vara standard för alla ESO: er. Här är ett exempel. Antag. Att XYZ Inc handlar på 165. Att en anställd beviljas ESO: er för att köpa 1 000 aktier i aktien Med ett maximalt kontraktsförfallodatum på 10 år från bidraget med årlig intjäning av 250 optioner varje år i fyra år. Att lösenpriset för ESO: erna är 165. Vid XYZ antar vi en volatilitet på 38 för de senaste 12 Månader och fyra år förväntad tid till utgångsdag för vårt sanna värde beräkningsmål Räntan är 3 och ingen utdelning betalas Det är inte vårt mål att vara perfekt i det initiala exponerade värdet eftersom det exakta utgiftsbeloppet kommer att Vara de inneboende värdena om någon kostnadsförs mot intjäning och skatt när ESO: erna utövas. Vårt mål är att använda en standard transparent kostnadsmetod som resulterar i ett vanligt exakt utgiftsbelopp mot intäkter och mot inkomst för skatt. Exempel A Tilldelningsdagvärdet för ESO: er för att köpa 1.000 aktier i XYZ skulle vara 55 000. De 55 000 skulle vara en kostnad mot inkomst och inkomst för skatter på dagen för beviljandet. Om arbetstagaren avbröts efter drygt två år och inte hade någon av de 50 alternativen Avbröts och det skulle inte bli några kostnader för dessa förverkade ESO: er. De 27 500 utgifterna för de beviljade men förverkade ESO: erna skulle vara omvända. Om beståndet var 250 när arbetstagaren upphörde och utnyttjade 500 anskaffade ESO, skulle företaget ha totala kostnader för de utnyttjade optionerna Av 42 500 Eftersom utgifterna ursprungligen var 55 000 sänktes företagets kostnader till 42 500. Exempel B Antag att XYZ-beståndet avslutades vid 120 a Fter 10 år och arbetstagaren fick ingenting för sina inrättade ESO: er. Den 55 000 utgiften skulle vändas för vinst och skatteändamål av företaget. Omvändningen skulle äga rum vid utgången av dagen eller när ESO: erna förverkades. Exempel C Antag varan var Handlas på 300 på nio år och arbetstagaren var fortfarande anställd. Han utövar alla sina alternativ. Det inneboende värdet skulle vara 135 000 och hela utgiften mot intäkter och skatter skulle vara 135 000. Eftersom 55 000 redan hade belastats skulle det bli ytterligare 80 000 kostnadsförda för vinst och Skatter på träningsdagen. Bottom Line Med denna plan är utgiften mot skattepliktig inkomst för bolaget lika med utgifterna för intäkter, när allt är sagt och gjort, och detta belopp motsvarar ersättningsinkomsten till anställda granteepany Tax Deduction Company Expense Mot vinstmedelsinkomst. Utgiften mot beskattningsbar inkomst och vinst som tas vid beviljad dag är bara en tillfällig kostnad som ändras till intrin Sic värde när övningen görs eller återfås av företaget när ESO: erna förverkas eller upphör att gälla. Således behöver företaget inte vänta på skattekrediter eller kostnader mot intäkter. Läs mer för ESOs redovisning för personaloptioner. En undersökning gjord av Förenta staternas presidium för arbetsstatistik för att hjälpa till att mäta lediga platser Det samlar in data från arbetsgivare. Det högsta beloppet av pengar som Förenta staterna kan låna. Skuldtaket skapades enligt Second Liberty Bond Act. Den ränta vid vilken ett värdepappersinstitut lånar ut medel Upprätthålls vid Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk mått på spridning av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex. Volatilitet kan antingen mätas. En akt som amerikanska kongressen antog 1933 som banklagen, som förbjöd handelsbanker från Deltar i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och icke-vinstsektorn USA: s presidium för Labour. Expensing Stock Options En Fair Value Approach. Current Summary. Now att företag som General Electric och Citigroup har accepterat förutsättningen att personaloptioner är en kostnad, förändras debatten från huruvida redovisas optioner på resultaträkningar hur man Rapportera dem Författarna presenterar en ny redovisningsmekanism som upprätthåller motiveringen bakom aktieoptionsutgiften samtidigt som man tar itu med kritikerna oroar sig för mätfel och brist på avstämning till verklig erfarenhet. Ett förfarande som de kallar för rättvisande exponering justerar och så småningom försonar kostnadsbedömningar gjorda vid beviljandet Datum med efterföljande förändringar i valet av alternativen och det gör det på ett sätt som eliminerar prognostiserings - och mätfel över tiden. Metoden fångar huvudkännetecknet för köpoptionskompensation att anställda får del av ersättningen i form av ett villkorat fordran På det värde som de hjälper till att producera. Mekanismen innebär att skapa entri På både tillgångens och balanssidans sida På tillgångssidan skapar företagen ett förbetalt ersättningskonto som motsvarar den beräknade kostnaden för de optioner som ges på ägarens sida, de skapar ett inbetalt kapitaloptionsalternativ Redovisa samma belopp Förutbetalda ersättningskonto kostnadsförs sedan via resultaträkningen och aktieoptionskontot justeras i balansräkningen för att återspegla förändringar i det uppskattade verkliga värdet av de beviljade optionerna. Avskrivning av förbetald ersättning läggs till i Förändring av optionsbidrag s-värdet för att ge den totala redovisade kostnaden för optionstilldelningen för året Vid utgången av intjänandeperioden använder företaget det verkliga värdet av det intjänade alternativet för att göra en slutlig justering i resultaträkningen för att förena eventuella Skillnaden mellan det verkliga värdet och summan av de belopp som redan rapporterats. Nu har företag som General Electric, Microsoft och Citigroup accepterat förutsättningen att anställda st Ockoptioner är en kostnad, debatten om redovisning av dem ändras från huruvida man ska rapportera alternativ på resultaträkningar till hur man rapporterar dem. Motståndarna i utgifterna fortsätter emellertid att bekämpa en rearguard-åtgärd och hävdar att bidragsdatum uppskattningar av kostnaden Av personaloptioner baserat på teoretiska formler införs för mycket mätfel De vill att den redovisade kostnaden uppskjuts tills den kan exakt bestämmas, när aktieoptionerna utövas eller förverkas eller när de löper ut. Men uppskjuten redovisning av aktieoptionsutgifter flyger in Införandet av båda redovisningsprinciperna och den ekonomiska verkligheten Kostnaderna bör matchas med intäkterna i samband med dem. Kostnaden för ett optionsbidrag bör kostnadsföras över tiden, vanligtvis intjänandeperioden, då den motiverade och behållna arbetstagaren antas kunna tjäna bidraget Genom att generera ytterligare intäkter för företaget En viss grad av mätfel är ingen anledning att skjuta upp redovisningsprincipen Tements är fyllda med uppskattningar om framtida händelser om garantikostnader, förlustförluster, framtida pensions - och efterpensionsförmåner och ansvarsförbindelser för miljöskador och produktfel. Vad mer är, är modellerna som är tillgängliga för att beräkna optionsvärdet så sofistikerade att värderingar för anställda Aktieoptioner är förmodligen mer exakta än många andra uppskattningar i bolagets finansiella rapporter. Det slutliga försvaret av den antiexpensiva lobbyn är dess påstående att andra finansiella uppskattningsberäkningar baserade på framtida händelser i slutändan överensstämmer med avräkningsvärdet för de aktuella artiklarna. Exempelvis beräknade kostnader för pensions - och eftertjänsteförmåner och för miljö - och produktsäkerhetsskulder betalas i kontanter i kontanter. Vid den tidpunkten är resultaträkningen justerad för att erkänna eventuell skillnad mellan faktisk och uppskattad kostnad. Eftersom motståndarna i utgiftsposten pekar ut, saknar sådana Korrigerande mekanism finns för närvarande för att justera bidrag-d Åt uppskattningar av optionsoptionskostnader Detta är en av anledningarna till att högteknologiska företagsledare som Craig Barrett från Intel fortfarande protesterar mot den föreslagna Financial Accounting Standards Board FASB-standarden för beviljande av datum för redovisning av aktieoptioner. Ett förfarande som vi kallar rättvist Valutakostnader för aktieoptioner eliminerar prognoser och mätfel över tiden. Det är emellertid lätt att tillhandahålla en redovisningsmekanism som upprätthåller den ekonomiska rationalen som ligger bakom aktieoptionsutgifterna medan man tar itu med kritikerna oroar sig för mätfelet och bristen på avstämning till verklig erfarenhet. A Procedur som vi kallar rättvisande exponering justerar och så småningom försonar kostnadsbedömningar gjorda vid beviljande datum till efterföljande verklig erfarenhet på ett sätt som eliminerar prognoser och mätfel över tiden. Vårt föreslagna metod innebär att skapa poster på både tillgångens och aktiens sidor av balansen Blad för varje optionsbidrag På tillgångssidan skapar företagen en förbetald kompensation Ett konto som motsvarar den beräknade kostnaden för de optioner som beviljats på ägarens sida, skapar de ett inlösenkapitaloptionskonto för samma belopp. Denna redovisning speglar vad företag skulle göra om de skulle utfärda konventionella alternativ och sälja dem In i marknaden i så fall skulle motsvarande tillgång vara kontantvinsten i stället för förbetald ersättning. Uppskattningen för tillgångs - och ägarandelarna kan komma antingen från en optionsprissättnings formel eller från citat från oberoende investeringsbanker. Förutbetalda ersättning Konto kostnadsförs sedan via resultaträkningen efter ett regelbundet rakt avskrivningsschema över intjänandeperioden den tid då de anställda tjänar sin aktiebaserade ersättning och förmodligen producerar förmåner för bolaget. Samtidigt som den förbetalda Ersättningskonto kostnadsförs, aktieoptionskontot justeras i balansräkningen för att återspegla förändringar i beräknad mässa v Upplåning av de beviljade optionerna Företaget erhåller periodisk omvärdering av optionsoptionerna, precis som det gjorde uppskattningsdagen, antingen från en aktieoptionsvärderingsmodell eller ett investeringsbudget. Avskrivningen av förbetald ersättning läggs till i förändringen i Valet av optionsbidraget för att ge den totala redovisade kostnaden för optionstilldelningen för året. Vid slutet av intjänandeperioden använder företaget det verkliga värdet av den innehavna aktieoptionen som nu motsvarar den realiserade kompensationskostnaden för bidraget att göra En slutgiltig justering i resultaträkningen för att förena skillnaden mellan det verkliga värdet och summan av de belopp som redan redovisats på det sätt som beskrivs. Alternativen kan nu vara ganska exakt värderade, eftersom det inte längre finns några restriktioner på dem. Marknadsnoteringar skulle baseras På allmänt accepterade värderingsmodeller. Om de nuvarande aktieoptionerna finns i pengarna och innehavaren väljer att utöva dem omedelbart kan företaget basera Den realiserade kompensationskostnaden på skillnaden mellan aktiekursens marknadspris och lösenpriset för sina anställdas optioner I det här fallet kommer kostnaden för företaget att vara mindre än om den anställde behöll alternativen eftersom arbetstagaren har försvunnit det värdefulla Möjlighet att se utvecklingen av aktiekurserna innan de sätter pengar i riskzonen Med andra ord har arbetstagaren valt att få ett mindre värdefullt ersättningspaket, vilket logiskt bör återspeglas i företagets konton. Vissa förespråkare för kostnadsutgifter kan hävda att företagen ska fortsätta Att justera bidragets värde efter intjäning tills optionerna antingen förverkas eller utövas eller de upphör att gälla. Vi anser emellertid att företagets resultaträkning som redovisar bidraget bör upphöra vid tidpunkten för uppgörelsen eller nästan omedelbart därefter Som vår kollega Bob Merton har påpekat för oss, vid tidpunkten för uppgörelsen, att arbetstagarens skyldigheter att tjäna optionerna upphör, och han eller hon E blir bara en annan aktieinnehavare Eventuella ytterligare transaktioner vid utövande eller förverkande bör därför leda till anpassningar av ägarens räkenskaper och bolagets kassaflöde, men inte resultaträkningen. Den metod vi har beskrivit är inte det enda sättet att Implementera verkligt värdeutgifter Företag kan välja att justera förbetalt kompensationskonto till verkligt värde istället för inbetalt kapitaloptionskonto. I det här fallet kommer de kvartalsvisa eller årliga förändringarna i optionsvärdet att skrivas av under alternativets återstående livslängd. Skulle minska de periodiska fluktuationerna i optionskostnaden men involvera en något mer komplex uppsättning beräkningar. En annan variant, för anställda som utför forskning och utvecklingsarbete och i startföretag, skulle vara att skjuta upp avskrivningen till dess att arbetstagarnas ansträngningar ger en inkomst - Genererande tillgång, till exempel en ny produkt eller ett program. Den stora fördelen med rättvisande exponering är att den fångar huvudpersonen Tic av aktieoptionskompensation, nämligen att anställda får del av ersättningen i form av ett anspråk på anspråk på det värde de bidrar till att producera. Under de år som anställda tjänar sin option, ger intjänandeperioden bolagets bekostnad för ersättningen reflekterar Det värde de skapar När anställda insatser under ett visst år ger betydande resultat i förhållande till bolagets aktiekurs ökar nettotilläggskostnaden för att återspegla det högre värdet av de anställda optionsbaserade ersättningarna. När anställda inte levererar högre aktiepris , Företaget står inför en motsvarande lägre ersättning bill. Practice. Let s lägga några siffror i vår metod Antag att Kalepu Incorporated, ett hypotetiskt företag i Cambridge, Massachusetts, beviljar en av sina anställda tio år aktieoptioner på 100 aktier vid den nuvarande Marknadspris på 30, som går in i fyra år Använda beräkningar från en optionsprissättningsmodell eller från investeringsbanken Ersätter företaget att kostnaden för dessa alternativ är 1 000 10 per option. Utställningen Fair Value Expensing, Scenario One visar hur företaget skulle bekosta dessa alternativ om de hamnar i pengar på den dag de väger. I år Alternativpriset i vårt scenario är konstant, så endast 250 avskrivningar på förbetald ersättning redovisas som en kostnad. I år två minskar alternativets beräknade verkliga värde med 1 per alternativ 100 för paketet. Kompensationskostnaden förblir vid 250, men En 100 minskning görs på det inbetalda kapitalkontot för att återspegla minskningen av optionsvärdet och 100 subtraheras vid beräkningen av årets ersättningskostnad. Följande år ökar optionen med 4, vilket ger bidragsvärdet Upp till 1 300 I år tre är därför den totala ersättningsutgiften 250 avskrivningar på det ursprungliga bidraget plus en extra optionskostnad på 400 på grund av omvärderingen av bidraget till ett mycket högre värde. Sjunger fångar huvudkännetecknet för aktieoptionsersättning att anställda får del av sin lön i form av ett villkorat anspråk på värde som de bidrar till att producera. I slutet av år fyra dämpar Kalepu s aktiekurs och det verkliga värdet Av alternativen faller motsvarande från 1300 till bara 100, ett tal som kan beräknas exakt eftersom alternativen nu kan värderas som konventionella alternativ. Därför redovisas 250 kompensationsutgifter tillsammans med en justering till betald - I kapital på minus 1.200, vilket ger en total redovisad ersättning för det året med minus 950. Med dessa siffror utgår den totala betalda ersättningen under hela perioden till 100. Kontot för förbetalt kompensation är nu stängt och det finns bara 100 av Inlösenskapital i kapitalräkenskaperna Denna 100 representerar kostnaden för de tjänster som företaget ger av sina anställda ett belopp som motsvarar de pengar som företaget skulle ha fått Det bestämde sig helt enkelt för att skriva alternativen, hålla dem i fyra år och sedan sälja dem på marknaden. Den 100 värderingen på alternativen speglar det nuvärda verkliga värdet av alternativ som nu är obegränsat. Om marknaden faktiskt handlar alternativ med exakt samma övning Pris och löptid som de innehavna aktieoptionerna, kan Kalepu använda det noterade priset för de alternativen istället för den modell som det angivna priset skulle baseras på. Vad händer om en anställd som innehar bidraget beslutar att lämna bolaget innan han går och därigenom förverkar Ovestade optioner Enligt vårt tillvägagångssätt anpassar bolaget resultaträkningen och balansräkningen för att minska anställda s förskottsbetalningstillgångskonto och motsvarande inbetalda kapitaloptionskonto till noll. Låt oss exempelvis utgå från att arbetstagaren lämnar i slutet Av år två, när optionsvärdet bärs på böckerna på 900 Vid den tiden sänker företaget anställd s inbetalda kapitaloptionskonto till noll, skriver av 500 återstående i förskottsbetalningsbalansräkningen efter året - två avskrivningar har redovisats och redovisar en vinst på resultaträkningen om 400 för att vända de två tidigare åren av ersättningskostnader. På så sätt upphäver Kalepu det totala redovisade eget kapitalet Baserad kompensationskostnad till det realiserade värdet på noll. Om optionspriset, istället för att sänka till 1 vid årsskiftet 4, återstår till 13 i det sista året, är företagets fyra års ersättningskostnad lika med 250 amorteringar och Totalkompensationskostnaden under de fyra åren är 1 300, vilket är högre än vad som förväntats vid tidpunkten för bidraget. När optionerna ligger i pengarna kan vissa anställda emellertid välja att träna omedelbart istället för att behålla det fulla värdet genom att vänta på att träna tills Optionerna håller på att löpa ut. I det här fallet kan företaget använda marknadspriset på sina aktier vid inlösen och övningsdatum för att stänga rapporteringen för bidraget. För att illustrera detta, låt oss anta att Kalepu s Aktiekursen är 39 vid årsskiftet 4 när arbetstagarens optioner är väsentliga. Arbetstagaren bestämmer sig för att utöva den tiden och får 4 förmåner per option och därigenom sänka kostnaden för alternativet till bolaget. Den tidiga träningen leder till en minus 400 year-four adjustment to the paid-in capital option account as shown in the exhibit Fair-Value Expensing, Scenario Two The total compensation expense over the four years is 900 what the firm actually gave up by providing 100 shares of stock to the employee at a price of 30 when its market price was 39.Following the Spirit. The objective of financial accounting is not to reduce measurement error to zero If it were, a company s financial statements would consist merely of its direct cash-flow statement, recording cash received and cash disbursed in each period But cash-flow statements do not capture a company s true economics, which is why we have income statements, which attempt to measure the economic income of a period by matchi ng the revenues earned with the expenses incurred to create those revenues Accounting practices such as depreciation, revenue recognition, pension costing, and allowance for bad debts and loan losses permit a better, albeit less precise, measurement of a company s income in a period than would a pure cash-in, cash-out approach In a similar way, if the FASB and International Accounting Standards Board were to recommend fair-value expensing for employee stock options, companies could make their best estimates about total compensation cost over the vesting life of the options, followed by periodic adjustments that would bring reported compensation expense closer to the actual economic cost incurred by the company. A version of this article appeared in the December 2003 issue of Harvard Business Review. Robert S Kaplan is a senior fellow and the Marvin Bower Professor of Leadership Development, Emeritus, at Harvard Business School He is a coauthor, with Michael E Porter, of How to Solve the Cost Crisis in Health Care HBR, September 2011.Krishna G Palepu is the Ross Graham Walker Professor of Business Administration at Harvard Business School They are coauthors of three previous HBR articles, including Strategies That Fit Emerging Markets June 2005.This article is about ACCOUNTING.
No comments:
Post a Comment